金融機(jī)構(gòu)不只對公司放貸，它們向任何能夠充分利用資金的人輸送資金。金融機(jī)構(gòu)如果瓊斯女士所擁有的錢超過了所需，金融機(jī)構(gòu)希望儲蓄以備不時之需，她可以將錢存在銀行的儲蓄存款中。如果史密斯先生現(xiàn)在想買車而希望以后付錢，他可以從銀行借錢。也就是說，金融機(jī)構(gòu)銀行給瓊斯和史密斯提供了“時間機(jī)器”，使他們可以在“時間隧道”中向后和向前轉(zhuǎn)移財(cái)富。兩個人都比只能在有錢時才消費(fèi)要幸福。正如我們在第1章中看到的，個人可以自由借貸時，公司無須擔(dān)心股東會有不同的時間偏好。

公司只要集中于最大化公司價值，投資者自己單獨(dú)決定何時想消費(fèi)財(cái)富。注意，銀行承諾支票客戶隨時提現(xiàn)，同時對公司和個人發(fā)放長期貸款。金融機(jī)構(gòu)銀行負(fù)債（存款）和大部分資產(chǎn)（貸款）的流動性錯配是有可能的，僅僅因?yàn)閮�戶的�?shù)量足夠大，銀行相當(dāng)肯定儲戶不會同時提現(xiàn)。理論上，你不需要金融機(jī)構(gòu)提供借貸。例如，有現(xiàn)金盈余的個人可以自己看報紙廣告，找到現(xiàn)金短缺的人。但是，利用銀行等金融中介將借款人和貸款人聯(lián)系在一起，成本更低，更方便。例如，銀行有能力對準(zhǔn)借款人的信用進(jìn)行評估，有能力監(jiān)督所借資金的使用。