專項借款政策助力保交樓，關(guān)注板塊底部機會

 

    水泥行業(yè)概念股需求端以弱復(fù)蘇為主，隨著全國各省區(qū)水泥概念股錯峰停窯計劃的持續(xù)推進(jìn)和加強，供給端收縮明顯；且在高成本壓力下，水泥行業(yè)迎來第一輪“漲價潮”，盈利能力邊際改善。近期玻璃原片企業(yè)以漲促銷，中下游提貨量有所增加，但多為適當(dāng)備貨；下游貿(mào)易商和加工企業(yè)觀望情緒濃厚，新增訂單有限；短期來看，價格上漲將迎來階段性利好；中長期仍需關(guān)注需求復(fù)蘇情況。住房與城鄉(xiāng)建設(shè)部、財政部、人民銀行等部門近日出臺措施，精準(zhǔn)聚焦“保交樓、穩(wěn)民生”龍頭股，通過政策性銀行專項借款方式支持已售逾期難交付住宅項目建設(shè)交付；同時，將嚴(yán)肅查處“爛尾”樓盤背后存在的違法違規(guī)問題，追究挪用項目原有預(yù)售資金的機構(gòu)和人員責(zé)任。“保交樓、穩(wěn)民生”政策再次加碼，停貸風(fēng)險有望得到有效控制；同時疊加城鎮(zhèn)老舊小區(qū)改造加速推進(jìn)，下半年房地產(chǎn)需求有望持續(xù)邊際改善。且隨著下半年原材料價格大體呈現(xiàn)回落趨勢，消費建材企業(yè)盈利能力有望修復(fù)，議價能力較高、渠道布局多樣性且品牌優(yōu)勢突出的消費建材企業(yè)將受益，受益標(biāo)的：東方雨虹、堅朗五金、科順股份、三棵樹、中國聯(lián)塑。2022 年8 月15 日-16 日，分別召開協(xié)調(diào)機制第二次會議和經(jīng)濟(jì)大省政府主要負(fù)責(zé)人座談會，強調(diào)下一階段工作重心將轉(zhuǎn)到落實專項債資金投放和項目開工建設(shè)，搶抓三季度施工旺季，形成更多實物工作量。隨著三季度進(jìn)入施工高峰期以及基建穩(wěn)增長政策全面蓄力，下半年基建產(chǎn)業(yè)鏈需求確定性較高，受益標(biāo)的：東方雨虹、科順股份、三棵樹、海螺水泥、華新水泥、偉星新材。受益于“雙碳”時代，風(fēng)電、光伏發(fā)電成為能源低碳轉(zhuǎn)型的重要手段；隨著風(fēng)電、光伏步入平價發(fā)電時代，產(chǎn)業(yè)鏈景氣度顯著提升，碳纖維、光伏玻璃、玻纖將會持續(xù)受益需求的增長。受益標(biāo)的：

 

    光威復(fù)材、中復(fù)神鷹、旗濱集團(tuán)、福萊特、中國巨石、中材科技。

 

    本周行情回顧

 

    本周（2022 年8 月15 日至8 月19 日）建筑材料指數(shù)下降1.17%，滬深300 指數(shù)下降0.96%，建筑材料指數(shù)跑輸滬深300 指數(shù)0.22 個百分點。近三個月來，滬深300 指數(shù)上漲1.80%，建筑材料指數(shù)下跌5.17%，建材板塊跑輸滬深300 指數(shù)6.97個百分點。近一年來，滬深300 指數(shù)下跌12.96%，建筑材料指數(shù)下跌18.43%，建材板塊跑輸滬深300 指數(shù)5.47 個百分點。

 

    板塊數(shù)據(jù)跟蹤

 

    水泥：截至8 月19 日，全國P.O42.5 散裝水泥均價371.19 元/噸，環(huán)比增加0.36%；水泥-煤炭價差為221.72 元/噸，環(huán)比下降0.09%。截至8 月18 日，全國熟料庫容比68.13%，環(huán)比下降0.42pct。

 

    玻璃：截至8 月20 日，全國浮法玻璃現(xiàn)貨均價1755.57 元/噸，環(huán)比增長31.4元/噸，漲幅為1.82%；截至8 月19 日，光伏玻璃均價為170.57 元/重量箱，環(huán)比下降0.24%。浮法玻璃-純堿-石油焦價差為2.19 元/重量箱，環(huán)比上漲2.14 元/重量箱；浮法玻璃-概念股純堿-重油價差為2.25 元/重量箱，環(huán)比上漲1.79元/重量箱；浮法玻璃-純堿-天然氣價差為21.54 元/重量箱，環(huán)比上漲9.64%；光伏玻璃-純堿-天然氣價差為104.23 元/重量箱，環(huán)比上升0.09%。

 

    玻璃纖維概念股：截至8 月19 日，無堿2400 號纏繞直接紗主流出廠價為4850-4950元/噸，SMC 合股紗2400tex 主流價為7100-7950 元/噸，噴射合股紗2400tex主流價為8500-8900 元/噸。

 

    碳纖維：截至8 月20 日，全國小絲束碳纖維概念股均價為207.5 元/千克，環(huán)比持平；大絲束均價為132.5 元/千克，環(huán)比持平；碳纖維企業(yè)開工率為66.27%，環(huán)比上漲0.2pct；碳纖維毛利為52275 元/噸，環(huán)比下降1.13%。

 

    風(fēng)險提示：原材料價格上漲風(fēng)險；經(jīng)濟(jì)增速下行風(fēng)險；國內(nèi)房地產(chǎn)龍頭股流動性風(fēng)險蔓延風(fēng)險；疫情反復(fù)風(fēng)險；基建龍頭股落地進(jìn)展不及預(yù)期風(fēng)險。

 

數(shù)據(jù)推薦

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