行業(yè)核心觀點

 

    上周滬深300 指數(shù)下跌0.32%，申萬計算機行業(yè)上漲2.47%，領(lǐng)先于指數(shù)2.79pct，在申萬一級行業(yè)龍頭股中排名第2 位。我們認為市場中長期向好趨勢不變，建議投資者關(guān)注業(yè)績確定性強的優(yōu)質(zhì)標的，推薦信創(chuàng)、智能駕駛龍頭股、服務(wù)器和工業(yè)軟件等高景氣度細分領(lǐng)域。

 

    投資要點：

 

    數(shù)字人民幣概念股試點范圍穩(wěn)步擴大，配套制度法規(guī)概念股提上日程：當前數(shù)字人民幣試點規(guī)模已經(jīng)較為可觀，其可行性和可靠性得到了有效驗證。我們認為法治和監(jiān)管基礎(chǔ)的完善是數(shù)字人民幣全面落地的必要條件，待頂層設(shè)計進一步完善后，更加廣泛的應(yīng)用場景將被打開，看好后續(xù)銀行IT 相關(guān)廠商在數(shù)字人民幣場景運營上的業(yè)務(wù)機會。

 

    阿里云、小鵬汽車概念股合作成立智算中心：高級別自動駕駛對算力的要求極高，需要通過海量的路況數(shù)據(jù)對自動駕駛的算法模型進行訓(xùn)練。每提升一個自動駕駛等級，相應(yīng)需要的算力將會有數(shù)十倍的增長。在提高算力的同時控制算力成本對車企而言是一大挑戰(zhàn)。通過與阿里云合作，“扶搖”以更低成本實現(xiàn)了更強算力，將使小鵬汽車車概念股的自動駕駛模型訓(xùn)練效率大幅提升。此種合作模式為其他智能汽車廠商提供了發(fā)展算力的可行思路，有望加速高級別自動駕駛的研發(fā)落地進展。

 

    行業(yè)估值低于歷史中樞，行業(yè)關(guān)注度有所上升：上周日均交易額465.04億元，交易活躍度上漲。從估值情況來看，SW 計算機行業(yè)PE（TTM）已調(diào)整至36.98 倍，低于2016 年至今歷史均值49.68 倍，行業(yè)估值低于歷史中樞水平。

 

    上周計算機板塊表現(xiàn)集中：318 只個股中，226 只個股上漲，89 只個股下跌，3 只個股持平。上漲股票數(shù)占比71.07%。

 

    投資建議：以新基建為核心，加速企業(yè)云化、智能化和數(shù)字化進程，建議投資者車概念股關(guān)注高景氣度板塊下業(yè)績確定性強的優(yōu)質(zhì)標的。從2022Q2 的行情及估值情況看，計算機行業(yè)估值已出現(xiàn)底部回升趨勢。從基金持倉車概念股的配置情況看，計算機行業(yè)的配置仍然低配。建議重點關(guān)注相關(guān)領(lǐng)域公司訂單及資本開支變動情況。我們重點推薦信創(chuàng)、智能駕駛、服務(wù)器和工業(yè)軟件領(lǐng)域。

 

    風險因素：全球地緣政治風險、技術(shù)車概念股推進不達預(yù)期、行業(yè)IT 資本支出低于預(yù)期

 

數(shù)據(jù)推薦

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