本周觀點(diǎn)：關(guān)注出行板塊修復(fù)和油運(yùn)概念股板塊事件性催化推升短期運(yùn)價(jià)關(guān)注疫情緩解后出行板塊修復(fù)；油運(yùn)受原油產(chǎn)量預(yù)期變化推升短期運(yùn)價(jià)；穩(wěn)增長(zhǎng)利好大宗供應(yīng)鏈和干散航運(yùn)；電商快遞比較優(yōu)勢(shì)仍然突出。上周（7/18-7/22），滬深300/SW 交運(yùn)分別-0.2/+3.6%；子板塊中，航運(yùn)受利比亞恢復(fù)原油出口和歐盟調(diào)整對(duì)俄制裁允許第三國(guó)轉(zhuǎn)售俄油等事件性催化領(lǐng)漲8.9%，物流/港口/高速/機(jī)場(chǎng)/航空/鐵路分別上漲5.0/3.4/1.7/0.9/0.6/0.5%。

 

    子行業(yè)觀點(diǎn)

 

    1）物流：6 月主要快遞企業(yè)均價(jià)良好。2）航運(yùn)龍頭股：SCFI/BDI/BDTI/BCTI 指數(shù)上周環(huán)比分別-1.9/-0.2/+8.5/-4.8%。3）航空：海外出行管控放松，美國(guó)三大航2Q22 均實(shí)現(xiàn)盈利。4）公路：國(guó)高網(wǎng)新“施工圖”出爐，將有力支撐穩(wěn)增長(zhǎng)。5）港口：7 月中旬，沿海八大樞紐港集裝箱吞吐量同比增長(zhǎng)6.1%。

 

    6）鐵路：煤炭運(yùn)輸旺季已至，全國(guó)高溫推升下游電煤需求。7）機(jī)場(chǎng)：上海機(jī)場(chǎng)資產(chǎn)注入完成，挖掘門(mén)戶潛力。

 

    重點(diǎn)推薦公司

 

    1）南方航空：需求恢復(fù)后，國(guó)內(nèi)線有優(yōu)勢(shì)；2）吉祥航空龍頭股：上海疫情緩解，提振公司經(jīng)營(yíng)；3）圓通速遞：行業(yè)景氣上行，管理持續(xù)改善；4）京滬高鐵：疫情消退，旅行限制放松，客流逐步恢復(fù)。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)低迷，疫情超預(yù)期，貿(mào)易摩擦，油匯龍頭股風(fēng)險(xiǎn)，競(jìng)爭(zhēng)惡化。

 

數(shù)據(jù)推薦

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