7 月新能源概念股重點車企同比增幅穩(wěn)健，蔚小理環(huán)比回落，其余重點車企環(huán)比上漲：

 

    　　新勢力造車品牌：7 月零跑汽車概念股交付量同比增長273%，哪吒汽車概念股同比上漲234%，理想汽車同比增長121%，小鵬汽車同比增長43%，蔚來汽車同比上漲27%。蔚小理環(huán)比回落，是消費降級的體現(xiàn)。其他新能源汽車品牌：比亞迪7月銷量162214 輛，同比增長121%，同比增幅有所回落，但銷量創(chuàng)新高。廣汽埃安銷量25033 輛，同比增長238%。吉利極氪銷量5033 輛，環(huán)比上漲17%，賽力斯銷量7807，環(huán)比增長1.95%。

 

    　　7 月汽車行業(yè)概念股整體銷量：根據(jù)乘聯(lián)會重點企業(yè)上報數(shù)據(jù)推算，2022 年7 月乘用車銷量預(yù)計完成212 萬輛，同比增長40%，環(huán)比下跌3%，表現(xiàn)超市場預(yù)期；2022 年1-7 月，銷量預(yù)計完成1246.8 萬輛，同比上漲8%。

 

    　　7 月新能源汽車銷量：已披露重點新能源車企總銷量為258155 輛，同比增長170%，環(huán)比增長13%，結(jié)合頭部車企集中度過往均值及乘聯(lián)會預(yù)測推算，預(yù)計6 月新能源汽車銷量約為64 萬輛，同比增長137%，環(huán)比增長7%，總體趨勢依然強勁，同比增速趨勢基本持平。

 

    　　7 月銷量有望延續(xù)景氣，beta 行情持續(xù)：盡管銷量同比增長在6 月如預(yù)期達峰（42%），但7 月銷量仍貼近前期預(yù)測上限景氣區(qū)間，略超市場預(yù)期。考慮到8 月同比基數(shù)較低，我們預(yù)測8 月銷量同比增長依然有望貼近前期預(yù)測上限，依然接近35%區(qū)間范圍內(nèi)，高景氣同比增速有望維持，Q3 行業(yè)產(chǎn)銷整體復(fù)蘇強勁。

 

    　　板塊觀點：2022 下半年的銷量驅(qū)動分為兩個階段：第一階段由需求遞延+21 年低基數(shù)構(gòu)成，第二階段由金九銀十接概念股力年底補貼搶購沖刺組成，繼續(xù)推動板塊的二次增長。期間汽車板塊基本面演繹較為充分，逐漸呈現(xiàn)了小票補漲、情緒驅(qū)動的行情，我們認為板塊是否調(diào)整主要取決于情緒、流動性和其他板塊的相對表現(xiàn)。

 

    　　本周關(guān)注：1）整車，關(guān)注技術(shù)周期、新車周期、行業(yè)周期共振、戰(zhàn)略催化的龍頭企業(yè)。2）零部件：持續(xù)戰(zhàn)略關(guān)注前瞻新賽道，例如天幕玻璃概念股、800V、空氣懸掛、一體化壓鑄等細分領(lǐng)域的新舊輪換卡位的優(yōu)勝者。此外，關(guān)注特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈Q3 基于Q2 的確定性環(huán)比改善兌現(xiàn)。

 

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