投資要點(diǎn)

 

    　　7月29 日，住建部、發(fā)改委印發(fā)《“十四五”全國城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)規(guī)劃》，規(guī)劃要求，推進(jìn)城市能源龍頭股系統(tǒng)高效化、清潔化、低碳化發(fā)展，增強(qiáng)電網(wǎng)分布式清潔能源接納和儲存能力，以及對清潔供暖等新型終端用電的保障能力。推進(jìn)分布式可再生能源和建筑一體化利用，有序推進(jìn)主動配電網(wǎng)、微電網(wǎng)、交直流混合電網(wǎng)應(yīng)用，提高分布式電源與配電網(wǎng)協(xié)調(diào)能力。因地制宜推動城市分布式光伏發(fā)展。發(fā)展能源互聯(lián)網(wǎng)，深度融合先進(jìn)能源技術(shù)、信息通信技術(shù)龍頭股和控制技術(shù)，支撐能源電力清潔低碳轉(zhuǎn)型、能源綜合利用效率優(yōu)化和多元主體靈活便捷接入。我們認(rèn)為，未來基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)從資金投向來看，7 月28 日的中央政治局會議要求加大力度規(guī)劃建設(shè)新能源供給體系，以及此次發(fā)布的《規(guī)劃》，預(yù)計十四五期間，以光伏、風(fēng)電、儲能等為主的新能源基建將進(jìn)一步受到政策以及資金支持，加速新能源基建的建設(shè)和發(fā)展。

 

    　　本周（7 月23 日-7 月29 日）中標(biāo)金額1617.79 億元，同比下降17.00%。

 

    　　2022 年6 月25 個省份合計中標(biāo)金額5469.1 億元，同比上升47.3%，2022年5 月25 個省份合計中標(biāo)金額2127.5 億元，同比下降34%，2022 年4 月25 個省份合計中標(biāo)金額2871.6 億元，同比增長12.9%，2022 年3 月25 個省份合計中標(biāo)金額3337.8 億元，同比增長24.9%，2022 年2 月25 個省份合計中標(biāo)金額2299.9 億元，同比下降11.8%，1 月份25 個省份合計中標(biāo)項目金額2062.2 億元，較上年同期下降64.2%，2022 年1-6 月合計中標(biāo)金額18168 億元，同比下降11.46%。

 

    　　PPP 中標(biāo)情況：本周（7 月23 日-7 月29 日）共計落地4 個，項目金額2.1億元。2022 年6 月全國中標(biāo)金額1204.3 億元，同比下降46.04%，2022 年5 月全國中標(biāo)金額505.7 億元，同比下降42.09%，2022 年4 月全國中標(biāo)金額598.3 億元，同比下降52.23%，2022 年3 月全國中標(biāo)金額1239.7 億元，同比下降39.28%，2022 年2 月全國中標(biāo)金額522.5 億元，同比下降72.47%，2022 年1 月中標(biāo)金額1416 億元，同比下降4.10%。從行業(yè)分類來看，2019年3 月1 日至2022 年7 月29 日，全國PPP 中標(biāo)項目中，交通類占比39.1%，市政類占比27.2%，合計超全部項目的66.3%。從項目參與方的所有制來看，央企占比39.75%，地方國企占比41.87%，合計超81%，央企、國企仍是PPP 項目的主力。

 

    　　融資端：本周（7 月23 日-7 月29 日）新增專項債149.96 億元，新增一般債龍頭股45.00 億元，新增再融資債券龍頭股572.38 億元。本周累計發(fā)行城投債1176.25億元，償還額816.59 億元，凈融資額359.65 億元。

 

    　　建筑上市概念股公司重大訂單情況：本周共有11 家公司披露重大訂單數(shù)據(jù)，中標(biāo)金額合計898.81 億元，環(huán)比下降7%。已披露2022 年6 月中標(biāo)數(shù)據(jù)的建筑上市公司有中國建筑、中國化學(xué)、中國中冶和中國電建，中標(biāo)金額分別5573 億元、226 億元、1477 億元和1909 億元，同比變化分別為15.80%、-48.70%、0.80%和128.70%，合計中標(biāo)9185 億元，同比增長21.6%。

 

    　　風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險、基建投資不及目標(biāo)、地產(chǎn)銷售龍頭股持續(xù)下滑、項目推進(jìn)速度遲緩、融資環(huán)境未能好轉(zhuǎn)

 

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