年來，國際上碳金融衍生品取得了巨大的發(fā)展，交易量遠遠超過基本產(chǎn)品的交易量，碳金融衍生品主要包括期貨、期權和其他衍生品。雖然中國商品期貨市場已經(jīng)日趨成熟，碳金融衍生品成長速度相對其他國家快很多，但是碳金融衍生品市場還有待發(fā)展，需要衍生品進行現(xiàn)貨定價和風險管理，增強在國際市場上的定價話語權。

深圳碳金融試驗區(qū)要不斷創(chuàng)新，豐富碳金融衍生品，擴大交易規(guī)模，這是完善碳交易市場的客觀要求。1．碳遠期我國參與的CDM項目本質(zhì)上就是一種遠期合約，碳金融衍生品開發(fā)CDM項目企業(yè)與國外購買者約定未來的一定條件下進行排放權的交易。在定價方式上，碳金融試驗區(qū)可以直接用現(xiàn)在市場上主要采用的固定定價和浮動定價方式。2．碳期貨和碳期權顧名思義，碳期貨和碳期權的標的物是碳排放權。在CDM項目市場，以CER為標的物，而在自愿減排市場，碳金融試驗區(qū)內(nèi)則可設VER期貨和看跌/漲期權。在進行碳金融衍生品碳期貨和碳期權交易時要注意以下幾點：碳期貨和碳期權價格受現(xiàn)貨價格影響，價格波動相對現(xiàn)貨較大；碳期權價格的周期波動與碳期貨價格波動相同；制定具體交易機制時考慮到國內(nèi)其他市場，以便未來方便快捷地進行國內(nèi)交易，擴大市場影響力。3．碳掉期在試驗區(qū)碳金融發(fā)展比較成熟的時候，可以進行碳掉期交易，這種產(chǎn)品可以規(guī)避由于市場上碳排放權價格發(fā)生變化而給企業(yè)帶來的財務風險。例如，試驗區(qū)內(nèi)的企業(yè)或者金融機構對自己持有的期貨進行掉期交易，以獲得同一體系中產(chǎn)品之間的價差。但是由于掉期合約內(nèi)容復雜，多采取一對一直接交易，缺少交易的公開性，具有較大的信用風險和市場風險。因此，從事掉期交易的金融機構要實力雄厚，風險控制能力強。4．其他衍生品碳金融市場還可以增加其他的衍生品，為碳信用的供求雙方提供新的風險管理和套利手段。例如碳金融衍生品以下幾種產(chǎn)品：①碳排放權的證券化產(chǎn)品，深圳碳金融試驗區(qū)作為初級CDM市場，在CER交割之前，對碳減排的投資和貸款缺乏流動性，為提高流動性可以將項目賣給金融機構進行包裝，在碳金融衍生品市場上發(fā)行有價證券，最后以項目收益進行償還。②碳排放權保證，對初級市場上的CER進行擔保，提高信用級別，有助于提高項目開發(fā)者的收益，同時也降低了投融資者的風險。③將碳資產(chǎn)掛鉤傳統(tǒng)的氣候衍生品，如溫度看漲/跌期權、重災保險、重災債券等。