(一)證券發(fā)行市場(chǎng)，又稱證券發(fā)行市場(chǎng)“一級(jí)市場(chǎng)”或“初級(jí)市場(chǎng)',是發(fā)行人以籌.以集資為目的，根據(jù)法律規(guī)定和發(fā)行程序，通過向投資者出售證券而形成的市場(chǎng)。作為一個(gè)抽象的市場(chǎng)，證券發(fā)行市場(chǎng)并不局限于一個(gè)固定的交易場(chǎng)所。證券發(fā)行市場(chǎng)反映了證券從發(fā)行人流向投資者的市場(chǎng)關(guān)系。發(fā)行人和投資者之間的競(jìng)爭(zhēng)是證券發(fā)行市場(chǎng)形成的契機(jī)。在證券發(fā)行市場(chǎng)上，不僅有證券從發(fā)行人流向投資人，還有貨幣資金從投資人流向發(fā)行人。因此，證券發(fā)行市場(chǎng)不僅是發(fā)行人籌集資金的市場(chǎng)，也是投資者提供投資機(jī)會(huì)的市場(chǎng)。

 

   (二)證券發(fā)行人證券發(fā)行人是證券發(fā)行的主體。證券發(fā)行是向投資者出售證券的行為證券發(fā)行可以由發(fā)行人直接辦理這種證券發(fā)行稱為自行發(fā)行或直接發(fā)行自行發(fā)行是一種特殊的發(fā)行行為，比較少見。證券發(fā)行一般由證券發(fā)行人委托證券公司或投資銀行進(jìn)行，也稱承銷，或稱間接發(fā)行。根據(jù)發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)的假設(shè)、募集資金的分配和手續(xù)費(fèi)水平分為承銷和代銷兩種，承銷又可分為全額承銷和差額承銷。