11 月20 日，網(wǎng)信辦發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)安全威脅信息發(fā)布管理辦法（征求意見稿）》，進(jìn)一步規(guī)范網(wǎng)絡(luò)安全威脅信息發(fā)布行為。網(wǎng)絡(luò)空間安全自17 年《網(wǎng)絡(luò)安全法》

    　　實(shí)施后已上升至國(guó)家戰(zhàn)略層面，政策密集出臺(tái)，推動(dòng)網(wǎng)安行業(yè)快速發(fā)展。

    　　網(wǎng)信辦發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)安全威脅信息發(fā)布管理辦法（征求意見稿）》，進(jìn)一步落實(shí)網(wǎng)絡(luò)安全威脅相關(guān)信息管理規(guī)范。本次征求意見稿指出發(fā)布網(wǎng)絡(luò)安全威脅信息，應(yīng)以維護(hù)網(wǎng)絡(luò)安全、促進(jìn)網(wǎng)絡(luò)安全意識(shí)提升、交流網(wǎng)絡(luò)安全防護(hù)技術(shù)知識(shí)為目的，不得危害國(guó)家安全和社會(huì)公共利益，不得侵犯公民、法人和其他組織的合法權(quán)益；發(fā)布網(wǎng)絡(luò)安全威脅信息不得包含計(jì)算機(jī)病毒、木馬、勒索軟件等惡意程序的源代碼和制作方法等內(nèi)容；發(fā)布與網(wǎng)絡(luò)安全綜合分析報(bào)告應(yīng)事先向國(guó)家有關(guān)部門報(bào)告。網(wǎng)信辦表示本次征求意見稿鼓勵(lì)和支持網(wǎng)絡(luò)安全企業(yè)向社會(huì)展示技術(shù)能力，通過研究網(wǎng)絡(luò)攻防技術(shù)，不斷提升網(wǎng)絡(luò)安全防護(hù)能力，促進(jìn)網(wǎng)絡(luò)安全意識(shí)提升，傳播普及網(wǎng)絡(luò)安全防護(hù)技術(shù)知識(shí)，提高網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平。

    　　網(wǎng)安政策密集發(fā)布，市場(chǎng)規(guī)模有望加速增長(zhǎng)。我國(guó)自2014 年成立國(guó)家安全委員會(huì)和中共中央網(wǎng)絡(luò)安全和信息化領(lǐng)導(dǎo)小組、確立網(wǎng)絡(luò)信息安全的重要領(lǐng)導(dǎo)與決策機(jī)構(gòu)以來，相關(guān)政策迅速推進(jìn)。2017 年《網(wǎng)絡(luò)安全法》實(shí)施后網(wǎng)絡(luò)空間安全上升至國(guó)家戰(zhàn)略層面；今年5 月等保2.0 推出，網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)相關(guān)政策支持力度持續(xù)加強(qiáng)，9 月工信部發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見(征求意見稿)》，提出到2025 年，培育形成一批年?duì)I收超過20 億的網(wǎng)絡(luò)安全企業(yè)，形成若干具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的網(wǎng)絡(luò)安全骨干企業(yè)，網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)規(guī)模超過2000 億。我們認(rèn)為網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)升至國(guó)家戰(zhàn)略層面后將進(jìn)入新一輪高景氣周期，行業(yè)規(guī)模有望加速增長(zhǎng)。

    　　等保2.0 實(shí)施在即，網(wǎng)安行業(yè)需求迎加速釋放。等保2.0 將于今年12月1 日正式實(shí)施，政府部門以及電信、金融、能源行業(yè)等關(guān)鍵行業(yè)安全防護(hù)升級(jí)需求較高，吸引國(guó)資于今年上半年陸續(xù)入股布局網(wǎng)安企業(yè)，行業(yè)龍頭積極尋求客戶結(jié)構(gòu)優(yōu)化，大力拓展B/G 端業(yè)務(wù)。從三季度財(cái)報(bào)來看，得益于大型政企客戶訂單增長(zhǎng)，今年前三季度網(wǎng)安行業(yè)業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼，收入、利潤(rùn)同比增速改善顯著，研發(fā)投入加速增長(zhǎng)。我們看好等保2.0 拉動(dòng)網(wǎng)安行業(yè)需求加速釋放，相關(guān)企業(yè)迎發(fā)展良機(jī)。

    　　投資建議：繼續(xù)重點(diǎn)推薦股東變更帶來基本面邊際改善的綠盟科技、網(wǎng)絡(luò)安全龍頭廠商啟明星辰、深信服；建議關(guān)注北信源、衛(wèi)士通、南洋股份。

    　　風(fēng)險(xiǎn)提示：國(guó)內(nèi)網(wǎng)絡(luò)安全政策推出低于預(yù)期，行業(yè)銷售拓展不及預(yù)期