股市不斷創(chuàng)新低，先保本，再增值才是硬道理。但其實(shí)，嚴(yán)格來講，固定收益類產(chǎn)品，是要求必須做到保本保息的，符合條件的只有國(guó)債和存款。目前普遍被稱為固定收益類的產(chǎn)品，其實(shí)是穩(wěn)定收益類產(chǎn)品。投資者一定要區(qū)分清楚，不能拿著低風(fēng)險(xiǎn)對(duì)應(yīng)的低收益，卻承擔(dān)著不相符的高風(fēng)險(xiǎn)。

　　最有代表性的穩(wěn)定收益類產(chǎn)品，包括票據(jù)、債券類銀行理財(cái)產(chǎn)品、貨幣市場(chǎng)基金、企業(yè)債等。這類產(chǎn)品的平均年化收益率在3%到6%不等。由于固定收益和穩(wěn)定收益類產(chǎn)品的收益較低，因此要根據(jù)自己的現(xiàn)金流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)等實(shí)際需求仔細(xì)挑選才劃算，以免得不償失。

　　●銀行理財(cái)產(chǎn)品收益要分清

　　由于風(fēng)險(xiǎn)比較小，且有銀行的信用保障，為資金尋求安全避風(fēng)港的投資者越來越青睞銀行理財(cái)產(chǎn)品。根據(jù)財(cái)匯金融分析平臺(tái)提供的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，6月1日至7月4日39家銀行共發(fā)行468款理財(cái)產(chǎn)品，其中，信托類理財(cái)產(chǎn)品228款，占48.7%，票據(jù)、債券類理財(cái)產(chǎn)品105款，占22.4%。很多產(chǎn)品都是在發(fā)售第一天上午搶購一空。但令人擔(dān)憂的是，很多投資者對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)和收益存在混淆。

　　民生銀行北京阜成門支行理財(cái)經(jīng)理張龍卿表示，“目前客戶對(duì)于固定收益類產(chǎn)品需求很大，但嚴(yán)格來講，固定收益類產(chǎn)品是要在理財(cái)合約中明確承諾保本保息的，符合條件的只有定期存款與國(guó)債。但由于很多理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)很小，且歷史表現(xiàn)非常穩(wěn)定，大家也習(xí)慣將該類產(chǎn)品稱之為固定收益類產(chǎn)品，不過確切地講應(yīng)該叫穩(wěn)定收益類產(chǎn)品。”雖然固定收益類產(chǎn)品沒有風(fēng)險(xiǎn)，但實(shí)際操作上存在一定難度，比如國(guó)債往往發(fā)行當(dāng)天半個(gè)小時(shí)內(nèi)就會(huì)賣完，去排隊(duì)等候基本不可能。同時(shí)因?yàn)閲?guó)債目前多以三年及五年的中長(zhǎng)期為主，且利率固定不調(diào)整。因此選擇穩(wěn)定收益類產(chǎn)品更為靈活便捷。

　　“廣義固定收益類產(chǎn)品就是穩(wěn)定類產(chǎn)品，主要投資于銀行間債券市場(chǎng)和票據(jù)市場(chǎng)，如果不發(fā)生政策風(fēng)險(xiǎn)，銀行不發(fā)生信用風(fēng)險(xiǎn)，就是可以拿到固定收益的�！睆堼埱湔f，“目前銀行發(fā)行的票據(jù)、債券類理財(cái)產(chǎn)品都達(dá)到了事先承諾的收益，沒有違約情況出現(xiàn)。”根據(jù)測(cè)算票據(jù)、債券類理財(cái)產(chǎn)品的平均年化收益率為5%左右，略高于一年期定期存款。

　　發(fā)行量最大的信托類理財(cái)產(chǎn)品，由于國(guó)家開發(fā)銀行和商業(yè)銀行對(duì)信托項(xiàng)目的擔(dān)保逐漸減少，該類型產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)也逐漸增加，預(yù)期收益也相對(duì)提高，平均年化收益率為7%-8%。張龍卿提醒投資者，在購買理財(cái)產(chǎn)品時(shí)要特別關(guān)注信托項(xiàng)目，一些投資于國(guó)家宏觀調(diào)控行業(yè)的項(xiàng)目例如房產(chǎn)類信用項(xiàng)目，盡量不要參與。

　　●存款有竅門

　　一般家庭都是將最大額度的錢存入銀行，但如果不很好地利用各種存款不同的利率與期限的話，只是簡(jiǎn)單地存入，那么收益將會(huì)減少很多。存款首先要保證在滿足流動(dòng)性的前提下獲得最大的收益，因此可以做階梯存款理財(cái)。即在前3個(gè)月，根據(jù)自身情況每個(gè)月分別拿出一定資金存入3個(gè)月定期存款，利率是3.33%，這樣從第4個(gè)月開始，每個(gè)月便有一個(gè)存款是到期的。如果不提取，銀行自動(dòng)將其再存成3個(gè)月定期存款；之后在第4到第6個(gè)月，每月再存入一定資金作為6個(gè)月的定存，利率是3.78%。這樣“階梯式”操作，不僅保證了每個(gè)月都有一個(gè)賬戶到期，而且自由提取的數(shù)目不斷增長(zhǎng)，也獲得了利率最大化。

　　對(duì)于資金周轉(zhuǎn)更靈活的投資者例如股票投資人，張龍卿建議做七天通知存款或一天通知存款，其利率分別為1.71%和1.17%，起存資金為5萬元。

　　這里還要提醒投資者，長(zhǎng)期定期存款不要輕易做，因?yàn)槟壳疤幱诩酉⑼ǖ乐校�若存�?年、5年，中間遇到加息，將不能享受加息帶來的收益。

　　●解約風(fēng)險(xiǎn)要考察

　　在投資各種理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，投資者經(jīng)常忽略解約風(fēng)險(xiǎn)。但往往提前贖回造成的解約，會(huì)使得收益大打折扣。例如投連險(xiǎn)產(chǎn)品，在投保初期退保會(huì)扣除較多的初始費(fèi)用，按新精算規(guī)定，投連險(xiǎn)初始費(fèi)用第一年是50%、第二年是25%、以后逐年遞減。也就是說，如果購買投連險(xiǎn)一年后就打算退保的話，資金就會(huì)損失一半，而且還會(huì)發(fā)生最高10%的退保費(fèi)用，甚至退保能拿回的錢只有所繳保費(fèi)的零頭，這種情況在5年后才可避免。

　　一些銀行理財(cái)產(chǎn)品也同樣有違約費(fèi)用，有的是千分之一，有的是百分之五，通常情況下結(jié)構(gòu)類理財(cái)產(chǎn)品費(fèi)用比較高。因此在購買產(chǎn)品時(shí)，一定要將產(chǎn)品說明書中關(guān)于違約的費(fèi)用了解清楚。

　　此外，提醒投資者，理財(cái)產(chǎn)品的年化收益不是實(shí)際收益，例如民生銀行正在發(fā)售的半年期T計(jì)劃人民幣理財(cái)（184天），主要投資于銀行間債券市場(chǎng)，預(yù)期年化收益率為4.8%，但實(shí)際收益為4.8%/360×184。