早盤兩市大幅下跌，上證綜指再次跌破2000點，金融和地產(chǎn)板塊領跌，市場的氣氛再度變得悲觀起來。兩市上漲的股票不超過300家，跌幅超過5%的個股家數(shù)明顯增加。

　　今天的下跌動力來源于三大因素：

　　1。根據(jù)《中國證券報》報道，國債期貨已經(jīng)獲得國務院批準，這對A股市場來說會形成資金分流以及增加做空機制兩大影響；

　　2。中國物流與采購聯(lián)合會周三發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，6月份中國非制造業(yè)PMI只有53.9，創(chuàng)下9個月以來新低，經(jīng)濟增速回落再次引發(fā)市場擔憂；

　　3。美聯(lián)儲投票通過《巴塞爾協(xié)議三》并且將于明年初開始實施，這對銀行(行情 專區(qū))資本充足率是一個比較大的挑戰(zhàn)，會滋生市場對于銀行再融資的恐懼。

　　近期政策面上沒有什么太大的動作，因此我們認為市場也不具備單邊反彈的基礎。但是從以上幾個消息來看只有第三條是比較出乎市場預料的，而且現(xiàn)在銀行股估值比較低，抗風險能力也相對較強，因此也沒必要過度擔心。我們繼續(xù)維持七月上旬市場震蕩幅度較大的判斷。

　　從操作機會上來看，現(xiàn)在市場已經(jīng)逐步傾向于對中報業(yè)績預增的個股進行炒作，智云股份(行情 股吧 買賣點)公布高送轉之后迎來兩個漲停板，向日葵(行情 股吧 買賣點)今天公布10轉12的預案之后也漲停，這表明資金對中報預增個股的炒作還是比較兇悍的，因此中報可以作為七月行情的一個非常重要的炒作點。