1、2013 年1 月央行外匯占款為3515 億元，繼去年12 月1466 億元再度大幅增加，與我們此前對于央行已從12 月開始恢復(fù)干預(yù)外匯市場的判斷一致，也與我們對于1 月外匯占款存在虛增，實(shí)際流入規(guī)模在人民幣3000 億左右的判斷相一致。此外，央行資產(chǎn)負(fù)債表的其他國外資產(chǎn)項(xiàng)目大幅增加3336 億元，我們認(rèn)為這有可能是央行再度以外匯交存人民幣存款準(zhǔn)備金，這也與銀行今年1 月天量的自身購匯546 億美元密切相關(guān)。
    2、亞洲代表性新興市場普遍出現(xiàn)國際資本流出的局面。上周香港利差收窄，港元匯率明顯走弱，顯示國際資金流出香港；印度、臺灣和韓國的資本流入規(guī)模持續(xù)出現(xiàn)下滑，臺灣和韓國為的流出規(guī)模較此前一周繼續(xù)攀升，與新興市場貨幣匯率走弱表現(xiàn)一致。我們認(rèn)為這與塞浦路斯紓困方案未能最終底定，導(dǎo)致新興市場的波動性增加，國際市場避險興趣上升，但我們并不認(rèn)為這是國際資本流動的拐點(diǎn)，預(yù)計(jì)年內(nèi)國際資金流入新興市場的趨勢仍向常態(tài)回歸。