股價經過較長時間和較大幅度的上漲而呈現(xiàn)疲態(tài),股價出現(xiàn)小幅回落或在高位盤整或寬幅震蕩整理，經過一段時間的整理或小幅下跌之后,若出現(xiàn)股價窄幅波動而股價塑性系數(shù)大幅下降并維持在較低值一段時間的現(xiàn)象, 時間可能是幾個星期，也可能是幾個月,而后在股價仍維持在高位的同時股價塑性系數(shù)大幅上升,從股價塑性系數(shù)變化圖中可以明顯地看出一個凹形。從大量的計算結果觀察到，一且出現(xiàn)股價在高位盤整而股價塑性系數(shù)呈現(xiàn)一個凹形，且這個凹形有較深的深度和較大的時間寬度，大多數(shù)情況都會很快出現(xiàn)股價的大幅下跌,甚至股市從此進人空頭市場。有時會出現(xiàn)兩個凹形，每一個凹形的底部不太寬，但兩個凹形的底部寬度之和是一個較大的時間寬度，且每一個凹形都有較深的深度。當兩個完整的凹形出現(xiàn)后,大多數(shù)情況都會很快出現(xiàn)股價的大幅下跌，甚至股市從此進人空頭市場。

 

   另一個有意義的現(xiàn)象是股票市場中幾乎每一個完整的大行情在股價從高位大幅下跌之前都可以觀察到那個明顯的股價塑性系數(shù)的凹形。在有的行情中只要完整的凹形一旦出現(xiàn)會很快出現(xiàn)股價的連續(xù)大幅下跌，而在有的行情中完整的凹形出現(xiàn)一段時間之后才會出現(xiàn)股價的連續(xù)大幅下跌。一個股票的多頭行情結束后,在進入空頭市場之前不出現(xiàn)那個股價塑性系數(shù)的凹形的情況是很少見的。股價塑性系數(shù)的凹形是判斷市場是否會進人空頭市場的較可靠的依據(jù)。

 

   以下我們對這種現(xiàn)象做一點理論分析。股價經過較長時間的和較大幅度的上漲而呈現(xiàn)疲態(tài),股價出現(xiàn)小幅回落或在高位盤整,若出現(xiàn)股價窄幅波動而股價塑性系數(shù)大幅下降并維持在較低值的現(xiàn)象，說明主力機構已經在暗暗出貨。這時股票的均衡價格趨于不變，股價的波動幅度較小而成交量很大，可以根據(jù)股價塑性系數(shù)處于低值的時間段的成交量總量來估計主力出貨是否完成。若已經完成則在其后的時間隨時都會出現(xiàn)股價的持續(xù)大幅下跌;若還沒有完成,則主力機構還會選擇時機再次出貨。有時是高位盤整慢慢出貨,有時是拉高后較快速地出貨,在大盤走弱的情況下可能選擇打壓出貨，無論哪種出貨方式都可以從股價塑性系數(shù)大幅下降并維持在較低值的現(xiàn)象來判定機構主力的出貨行為,這時就可以觀察到兩個股價塑性系數(shù)的凹形出現(xiàn)。出貨過程完成意味著股票價格將面臨大幅下跌。隨著股價的下跌而股價塑性系數(shù)迅速增大時，意味著大批投資者被高位套牢。在機構主力做多失敗的時候，可能會出現(xiàn)沒有股價塑性系數(shù)凹形的情況，機構主力被高位套牢，股價從高位直接下跌進人空頭市場。