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    ETF投資的優(yōu)勢

    日期:2012-07-27 00:00:00 來源:互聯(lián)網(wǎng)
        ETF作為被動式管理的具體表現(xiàn),針對特定指數(shù),以價格、市值或公眾流通量等權重調(diào)整方式配置投資組合標的,期以最低風險及成本來追求與指數(shù)一致的報酬表現(xiàn)。因此ETF的投資組合具備了代表性、高透明性、獨立性、可投資性以及流動性等特性。

      更具體來說,ETF報酬率相當貼近于指數(shù)報酬,具有分散投資組合的好處。投資人通過投資ETF,即能以過往熟悉的投資個股方式賺取指數(shù)報酬,并適當分散風險,對于無法每天盯盤的投資人來說具有較高的理財效率。此外,ETF每年的管理費用僅約0.5%,比部分共同基金接近1.5%的費用低了許多。投資ETF的具體優(yōu)勢如下:

     。1)買賣方便。買賣ETF就像買賣股票一樣,投資人能夠通過任何合法的證券經(jīng)紀商在任何交易時段內(nèi)買賣,無需開立額外的基金或期貨戶頭,買賣相關規(guī)定與股票完全一致,部分基金的買賣價格為指數(shù)的一定百分比,讓投資人能夠很清楚的估計獲利與風險;另一方面,在大部分國家,ETF上市即可融資融券信用交易,又沒有期指到期日的問題,長線投資與短線買賣都適宜,從而提高了整體市場的證券化的程度。

     。2)低成本。指數(shù)化投資往往具有低管理費及低交易成本的特性。相對于其他基金而言,指數(shù)投資不以跑贏指數(shù)為目的,經(jīng)理人只會根據(jù)指數(shù)成分變化來調(diào)整投資組合,不需支付投資研究分析費用,因此可收取較低的管理費用;另一方面,指數(shù)投資傾向于長期持有購買的證券,相對于主動式管理因積極買賣形成高周轉(zhuǎn)率而必須支付較高的交易成本,指數(shù)投資不主動調(diào)整投資組合,周轉(zhuǎn)率低,交易成本自然降低。

      (3)分散投資。被動式投資組合通常較一般的主動式投資組合包含較多的標的數(shù)量,標的數(shù)量的增加可減少單一標的波動對整體投資組合的影響,同時借由不同標的對市場風險的不同影響,得以降低投資組合的波動。

     。4)多樣化。ETF所連動的指數(shù)可廣及各國、各市場、各區(qū)域、各產(chǎn)業(yè),指數(shù)的組合成分相當多樣,目前全球的ETFs數(shù)量超過300種。透過ETF,投資人可以投資許多一般股票投資者無法或很難涉足的市場,比如政府的長期國債或是國外市場。

     。5)高透明性。ETF采用被動式管理,完全復制指數(shù)的成分股作為基金投資組合及投資報酬率,基金持股相當透明,投資人較易明了投資組合特性并完全掌握投資組合狀況,做出適當?shù)念A期。加上盤中每15秒更新指數(shù)值及估計基金凈值供投資人參考,讓投資人能隨時掌握其價格變動,并隨時以貼近基金凈值的價格買賣。無論是封閉式基金還是開放式基金,都無法提供ETF交易的便利性與透明性。

     。6)增加市場避險工具。由于ETF商品在概念上可以看作一檔指數(shù)現(xiàn)貨,配合ETF本身多空皆可操作的商品特性,若機構投資者手上有股票,但看壞股市表現(xiàn)的話,就可以利用融券方式賣出ETF來做反向操作,以減少手上現(xiàn)貨損失的金額。對整體市場而言,ETF的誕生使得金融投資渠道更加多樣化,也增加了市場的做空通道。例如,過去機構投資者在操作基金時,只能通過減少倉位來避險,期貨推出后雖然增加做空通道,但投資者使用期貨做長期避險工具時,還須面臨每月結(jié)倉、交易成本和價差問題,使用ETF作為避險工具,不但能降低股票倉位風險,也無須在現(xiàn)貨市場賣股票,從而為投資者提供了更多樣化的選擇。(CIS)
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