一級(jí)半股權(quán)交易
一級(jí)半股權(quán)交易的具體含義:就是公司轉(zhuǎn)讓一部分權(quán)利給的交易,通常只有非上市公司才進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓。比如說(shuō),把半個(gè)公司或百分之幾的公司股份讓給你,如果你買(mǎi)了你就算是半個(gè)老板或是小老板的意思;蚴怯蛏鲜泻蠖寄馨垂蓹(quán)分紅的,通常比二級(jí)市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)的股票要更便宜。
常見(jiàn)的股權(quán)交易:一種是按《公司法》、《證券法》等法律法規(guī)依法設(shè)立并經(jīng)證券監(jiān)管部門(mén)核準(zhǔn),公開(kāi)發(fā)行募集股份。另一種是帶有定向募集性質(zhì)的非上市股份有限公司,因企業(yè)發(fā)展的自身需求,這些非上市公司股權(quán)也有通過(guò)一定的渠道擴(kuò)大資本或進(jìn)行流通轉(zhuǎn)讓的要求,而產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)就為此提供了一個(gè)重要平臺(tái)。
目前各地運(yùn)行中的一級(jí)半股權(quán)交易場(chǎng)所其名稱(chēng)各異,有的叫股權(quán)托管中心,有的叫產(chǎn)權(quán)交易中心等。其所有者關(guān)系及其形式也各不相同,有的是地方政府組建的,有的是股份制的,也有的是會(huì)員制,更有甚者,實(shí)際控制人為私人。其公信力也不盡一致,有的公信力較好,有的社會(huì)信譽(yù)不佳,有的一地一家,也有的一地幾家。其經(jīng)營(yíng)宗旨也不一樣,有的以非盈利性為經(jīng)營(yíng)目的,有的則具有盈利性,或事實(shí)上的盈利性。因此,解決一級(jí)半市場(chǎng)問(wèn)題,必須先清理現(xiàn)有的股權(quán)交易場(chǎng)所,建立起新的一級(jí)半股權(quán)交易場(chǎng)所應(yīng)當(dāng)具有會(huì)員制、非盈利性質(zhì),而且其必須相關(guān)制度規(guī)范、管理有序、公信力較好,而比較好的形式是該一級(jí)半股權(quán)交易場(chǎng)所雖在各地分設(shè)網(wǎng)點(diǎn)但統(tǒng)一垂直經(jīng)營(yíng)管理,各地的網(wǎng)點(diǎn)分別經(jīng)營(yíng)本地的股權(quán)品種,總部經(jīng)營(yíng)若干各地網(wǎng)點(diǎn)的優(yōu)質(zhì)股權(quán)品種,而省、市、自治區(qū)、經(jīng)濟(jì)特區(qū)和計(jì)劃單列市可分別有一個(gè)網(wǎng)點(diǎn),防止過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)而損害投資者權(quán)益。所以,重新整合一級(jí)半股權(quán)交易場(chǎng)所勢(shì)在必行,為了師出有名,應(yīng)立法在先。
一級(jí)半股權(quán)交易的五個(gè)典型陷阱:
1.一級(jí)半股權(quán)交易書(shū)的賣(mài)方是××公司原股東,不是公司。并非宣傳所說(shuō)的公司“有兩個(gè)原因:一是公司要擴(kuò)展業(yè)務(wù),必須增資擴(kuò)股,募集新的資金;二是要符合美國(guó)證券市場(chǎng)的要求,必須要有200名至300名股東。”
2.過(guò)戶手續(xù)是道坎。賣(mài)方?jīng)]有辦理工商登記股東變更,就意味著買(mǎi)方付錢(qián)買(mǎi)入的只是一紙一級(jí)半股權(quán)交易書(shū),但買(mǎi)方尚不是股東。
3.這類(lèi)股份公司通常會(huì)尋找一家股權(quán)托管中心進(jìn)行股票托管。托管之后也減少了購(gòu)買(mǎi)者手中的證據(jù),因?yàn)樽罱K手中持有的僅僅是一張托管卡,上面也僅寫(xiě)著姓名和股數(shù),故意避過(guò)了說(shuō)明這部分股票的來(lái)源。
4.一級(jí)半股權(quán)交易不太可能直接在海外上市。按照海外上市的規(guī)定,如果以中國(guó)公司的身份直接向海外證券交易所申請(qǐng)上市(按照海外上市目標(biāo)地俗稱(chēng)H股、N股、S股等),須經(jīng)過(guò)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的審批,審批標(biāo)準(zhǔn)是國(guó)務(wù)院頒發(fā)的中國(guó)企業(yè)境外上市條件是企業(yè)凈資產(chǎn)不低于人民幣4億元、上市籌集的資金不少于5000萬(wàn)美元、最近一年的利潤(rùn)不少于人民幣6000萬(wàn)元。很多中小企業(yè)遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。
5.中國(guó)企業(yè)海外上市大多是采用境外公司身份申請(qǐng)上市(常使用英屬維京群島來(lái)設(shè)立離岸,英文簡(jiǎn)稱(chēng)BVI),被稱(chēng)作“紅籌方式上市”。因?yàn)樯鲜兄黧w是BVI,所以購(gòu)買(mǎi)一級(jí)半股權(quán)交易的投資者除非買(mǎi)賣(mài)的是BVI股權(quán),才可能是上市股票的股東。