正點(diǎn)財(cái)經(jīng)研究團(tuán)認(rèn)為，公司是一家大型綜合性鋁板帶箔加工企業(yè)，生產(chǎn)的鋁箔基本直接面對(duì)消費(fèi)群體，主要用于醫(yī)藥包裝和家用等，是藥用鋁箔的龍頭企業(yè)，市場(chǎng)份額約占60%，在藥用鋁箔市場(chǎng)具有一定的定價(jià)權(quán)。公司現(xiàn)有4萬(wàn)噸鋁箔產(chǎn)能難以滿(mǎn)足客戶(hù)需求，目前優(yōu)先保證藥用鋁箔訂單。博興3萬(wàn)噸項(xiàng)目預(yù)計(jì)2011年中期達(dá)產(chǎn)，青島5萬(wàn)噸項(xiàng)目預(yù)計(jì)2010年會(huì)形成部分產(chǎn)能，2011年底達(dá)產(chǎn)。估計(jì)2010-2012年的鋁箔銷(xiāo)量分別約為5.5/8/12萬(wàn)噸。雖說(shuō)產(chǎn)能瓶頸是制約公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要因素，但隨著博興和青島項(xiàng)目的達(dá)產(chǎn)，從2010年起，公司鋁箔及板帶產(chǎn)能將提升200%和100%，業(yè)績(jī)將步入高速增長(zhǎng)時(shí)期。預(yù)計(jì)公司2010-2012年凈利潤(rùn)年均復(fù)合增長(zhǎng)率可達(dá)85%以上。
   
    近日，中信證券預(yù)測(cè)公司2010/11/12年EPS分別為0.98/1.72/2.67元，動(dòng)態(tài)PE分別為42/24/15倍，PB分別為3.3/2.9/2.5倍。給予公司2011年30倍PE估值，目標(biāo)價(jià)為51.6元，首次給予“買(mǎi)入”投資評(píng)級(jí)。建議投資者積極關(guān)注！